《重磅消息！截止今日，香港电灯董事长王子凡先生收购怡和过7.6%股权，怡和召开董事会！》
《股坛狙击手再度出山，剑指怡和！》
《庄家抢筹，怡和股票上涨，鹿死谁手！》
《王子凡的真正目标是谁！》
……
当言人向外公布持股情况时，整个香港都被引爆，怡和股票当日上涨24.5%，成为历史上增幅最大的一天，不过怡和掌门人凯瑟克却高兴不起来，准确的说很惶恐，怡和股票遭到哄抢，市面上的流通股全部被庄家和投机者买走，正在的股民拿着蝇头小利出局，当庄家持有的股票达到一定程度时，必定不会满足于当一个股东，觊觎他这个董事长职位！
除了怡和股票遭到阻击，香港置地也不容乐观，阻击怡和的是以王子凡为中心的财团，以李嘉成为的财团却大规模购入置地股票，而且出手更狠，所持有的股票加起来已经成为置地第二，仅次于凯瑟克，两大核心公司相继受到攻击，稍有不慎，怡和系将面临灭顶之灾！
凯瑟克岂会束手就擒？
他与包伟士急谋对策，布置反收购。? ? w?w?w8.?881?z?w8.1c1o?m
凯瑟克道：“我们应该保住怡和，将资金全部抽调出来增持怡和股权！”
包伟士摇头道：“不，我确信，他们真正的目标是香港置地！”
凯瑟克不得不提醒道：“失去置地，我们损失不了什么，可失去怡和，我们将失去所有！”
“你说的很对！”包伟士想了一会，表情凝重道：“如果我们把战场放在怡和，那我们1oo%会失去置地，可是选在置地主动开战，有希望赢得这场战争，我研究过九龙建业阻击战，王子凡擅长声东击西，王氏财团真正的目标是置地集团！”
凯瑟克强迫自己冷静下来，因为铁娘子撒切尔谈判失利，香港股市再次遭受重击，而且屋漏偏逢连夜雨，这个时候华人财团向怡和系起总攻，王子凡收购怡和，李嘉成收购置地，似乎是有预谋有组织的一次袭击，两方分工明确，局势糟透了。
而如果王子凡目标不是怡和也是置地，那对他来说似乎是个好消息。
“我现在一点主意也没有，你说该怎么办？”
看到老板妥协，包伟士如释重负松了口气，自信无比道：“我们现将李嘉成清出局，然后再与王子凡谈判！”
1月18日，怡和策略与所控的文华东方布联合声明，由文华东方按每股4.15元的价格，行1o%新股予怡策，使怡策所持文华东方股权，由略低于35%增至41%。
消息一公布，香港置地这边急得上火，对众华商来说不啻当头一棒，精明的李嘉成亦意识到事态的严峻，怡策与文华东方股权的变化，虽与置地无直接关系，却是怡和抛出的反扑信号，其后，怡和将会随机抛出一系列的反收购措施。
月底这几天时间，李嘉成、郑欲彤、包于刚，以及香港中信集团的荣志坚，数次晤面，商讨对策，决定为防指置地效仿文华东方，必须在另一反收购举措未出笼前，向怡和摊牌。
华人财团动向似乎包伟士预料之中，就连凯瑟克也轻松起来，李嘉成团伙中并没有王氏财团分子，这证明两方并不是一伙，相反还是竞争对手！
1月18日傍晚，股市收市后，在王子凡密切关注下，李嘉成、郑欲彤、包于刚、荣志坚等，赴怡和大厦与西门·凯瑟克、包伟士谈判，虽是短兵相接，双方仍彬彬有礼。
李嘉成开门见山，先说明长实系财团收购置地的诚意，然后微微一笑道：“我们愿意以8元/股的价格，收购怡和所持的25.3%置地股权！”
凯瑟克对这个价格并不满意，亦单刀直入，坦率且坚决地表明否定意见：“不成，必须每股17元，这是股灾前你郑重其事开的价格，李先生素以信用为重，不可出尔反尔，置地只是市值下降，实际资产并未损半仙，如何就从17元跌到8元呢？”
李嘉诚平静地说道：“凯瑟克先生，如果你未得健忘症的话，一定还记得，这17元并非我们双方敲定的成交价，应该重新议价，你我都在商场呆过这么多年，我想你一定不会陌生‘市价’是一切价格的依据的商场规则，现在置地的市价才八元多一点，我们以高出市价近4成的价格收购，怎么能说收购价下跌了呢？”
双方绵里藏针，话含揶揄之意，气氛氤氲着浓烈的火药味，素有“沙胆彤”之称的郑欲彤，以咄咄逼人的口气挑起新一轮较量：“既然和谈不拢，那只好市场上见，我们四大集团将宣布以每股12元的价格全面收购，按证券交易惯例，收购方的出价高出市价两成以上，便可在市场生效，置地的公众股东会站在我们一边！”
包伟士以牙还牙，说：“我们将奉陪到底，只要你们不怕摊薄手中的股权的话，置地不是九龙仓，更不是港灯，置地就是置地！是怡和的手中置地！”
凯瑟克怪腔怪调补充道：“你们也不是王子凡，休想从我手中抢走置地！”
李嘉成、郑欲彤、包于刚脸色铁青，这个时候提香港电灯，岂不是打他们的脸，说他们不如王子凡！
凯瑟克、包伟士半含半露，又把杀手锏抛出来，李嘉成等人不愿提高半分价格，告辞离开，直接从市场上吸纳置地股票，而包伟士酝酿已久的杀招也终于亮相，通过一系列收购重组，怡和所持的置地股权，由25%增至33%多，控股权相当牢固。
李嘉成为的财团无奈出局，还签了一个‘丧权辱国’的协议，怡和“更胜一筹”的是协议中有个附带条款，长江实业等华资财团在7年之内，除象征性股份外，不得再购入怡和系任何一间上市公司的股份，喧闹数月之久的置地收购战，就以这种结果降下大幕。
看好这场收购的证券界舆论界均大失所望，一些华文报刊在报道结局时称，这是“一场不成功的收购”，有些英文报刊则称这次战役是“华商滑铁卢”。
李嘉诚为的华资财团，为何不决一死战，较个高低胜负而就这么草草收兵了呢？
一些跟风的市民甚感纳闷儿，再看跟随王子凡的股民在怡和股票上大赚特赚，不由倍感眼红。
而对王子凡而言，李嘉成的失败就是个教训，他很可能遭遇一样的待遇，摊牌之前，召开一个内部会议，只有马世明、霍键宁、九龙建业林经理、金牌操盘手赵德胜出席。
王子凡先介绍一遍李嘉成收购置地始末，停顿几分钟，留一些反应时间，其实在媒体纰露下，只要有心就可以了解内幕，询问道：“说说看，为什么会失败？”
霍键宁道：“我们也在关注这个案子，香港置地主动权始终在凯瑟克家族手上，文华东方按4.15元/股的价格，行新股予怡策，以增强怡策的控股权，怡策认购文华东方新股后，所持股权必过35%的全面收购触点，怡策按收购及合并条例向文华东方小股东提出全面收购。”
赵德胜补充道：“由于收购价4.15元低于该公司资产值6元，文华东方少数股东对收购计划反应冷淡，这正中怡和下怀，不必动用大量资金，又可使所持文华东方股权过收购触点，这样，怡策所持的股权由35%增至41%，文华东方可保万无一失，收购方不可能通过全面收购使其控股数过5o%的绝对数，因为被收购方可反收购，能轻而易举再增购9%的股权，以达到过半的绝对控股量！”
霍键宁点了点头，补充道：“包伟士抛出的杀手锏，是置地将步文华东方后尘，如法炮制。”
马世明道：“置地效仿文华东方，将会使华资财团陷于极被动的局面。”
霍键宁额道：“如果我们能从李先生手中回购置地股权，你对我们而言……”
这个王子凡早就想到了，不过李嘉成做的很绝，摇头道：“没用的，李嘉成已经与置地集团达成协议，置地从华资财团手中，以6.95元/股的价格赎回8.2%股权，共耗14.34亿资金，这意味着，置地总估价为约17o亿港元，华资财团若想全面收购达到5o%略多的绝对控股权，得耗资1oo亿以上，事实上，怡和不会坐以待毙，在收购反收购的价格战中，股价必会不断抬高，以李嘉成为华资财团欲获全胜，所需的资金远远会过这个数，而华资四财团是否能在起全面收购的短暂限期内筹措这么多现金，尚是个未知数。
怡和控股数近26%，已优势在先，况且怡和售出港灯和香港电话的股权后，已从最困难的谷底走出，业务渐入顺境，怡和系尽管大量出售本港和海外企业，仍是本港最大的综合性集团，除银行外，市值仅次于长实系，凯瑟克家族在海外还拥有不少非怡和系资产，有人估计，其控有资产在王子凡和李嘉成总和上。
即使能控得置地，必付出极昂贵的代价——这不是李嘉成所希望的。
李嘉成李嘉诚是个商战高手，而非民族斗士，他习惯于权衡商业利益，而不会将其撇在一边决一死战，以痛打落水狗的精神穷追不舍。
况且，对方仍是一头老狮子，虽垂暮，余威尚在。
总结完，王子凡心情还是平静不下来，在华资财团中，有一位引人注目的干将——中信集团的荣志坚！
这位荣先生不是香港人，而是大6人！
这使得新财团带有中资背景，特别是撒切尔即将妥协的情况下，很多人都认为急剧膨胀的中资将要在1997年后取代英资，虽然是一种错误观念，却能看出中资背景有多么吃香，荣志坚和李嘉成搞到一起，就是砸他的招牌，这一点尤为重要。